Giao Dịch Bằng Phương Pháp Liên Thị Trường (Tác giả: John J. Murphy)

MÔ TẢ SẢN PHẨM :

Cuốn sách đầu tiên của tôi về chủ đề này, có tựa Phân tích kỹ thuật liên thi trường: Chiến lược giao dịch cho các thị trường cổ phiếu, trái phiếu, hàng hóa và tiền tệ toàn cầu (NXB Wiley & Sons), xuất bản năm 1991. Lý do tôi viết cuốn sách đó là để chứng minh rằng tất cả các thị trường tài chính toàn cầu được liên kết chặt chẽ và tác động lẫn nhau. Luận điểm chính của cuốn sách là các nhà phân tích kỹ thuật cần mở rộng kiến giải về biểu đồ của họ để xem xét các mối quan hệ liên thị trường này. Chẳng hạn, bản thân việc phân tích thị trường cổ phiếu sẽ không đầy đủ nếu không tính đến các xu hướng hiện tại của đồng đô la, trái phiếu và các thị trường hàng hóa. Cuốn sách đầu tiên này gợi ý rằng các thị trường tài chính thường có thể được sử dụng như các chỉ báo hàng đầu về xu hướng trong các thị trường liên quan hoặc ít nhất có thể cung cấp một sự xác nhận (hoặc không xác nhận) của các xu hướng hiện có khác.

Bởi vì thông điệp của ấn bản đó thách thức quan điểm tập trung vào thị trường đơn lẻ của cộng đồng kỹ thuật, một số nhà biểu đồ chuyên nghiệp đã đặt câu hỏi liệu cách tiếp cận liên thị trường mới mẻ và rộng hơn này đã có vị trí nào trong lĩnh vực phân tích kỹ thuật hay chưa. Nhiều người nghi ngờ liệu các mối quan hệ liên thị trường có tồn tại hay không, hoặc nếu có, liệu chúng có đủ nhất quán để cung cấp giá trị dự báo nào hay không. Một bài báo về chủ đề này mà tôi từng gửi cho Hiệp hội các nhà kỹ thuật thị trường (MTA) đã bị từ chối do thiếu bằng chứng. Ý tưởng dường như mang tính cách mạng rằng tất cả các thị trường toàn cầu đều được liên kết với nhau, và các nhà phân tích người Mỹ có thể đạt được một số lợi thế bằng cách chạy theo các xu hướng ở thị trường nước ngoài, cũng bị xem xét với thái độ hoài nghi. Nhưng mọi thứ đã thay đổi quá nhiều trong hai thập kỷ kể từ đó.

Hai mươi năm sau, phương pháp phân tích liên thị trường được coi là một nhánh của phân tích kỹ thuật và ngày càng phổ biến. Một cuộc khảo sát do Tạp chí Phân tích Kỹ thuật tiến hành đã yêu cầu các thành viên của Hiệp hội các nhà kỹ thuật thị trường đánh giá tầm quan trọng tương đối của các phương pháp kỹ thuật khác nhau. Trong số 14 phương pháp kỹ thuật được liệt kê trong bảng lựa chọn, phân tích liên thị trường xếp thứ năm. Ngoài ra, cuốn sách thứ hai của tôi về chủ đề này có tựa đề Phân tích liên thị trường: Tạo ra lợi nhuận từ các mối quan hệ thị trường toàn cầu (Wiley Trading, 2004), hiện là tài liệu bắt buộc trong chương trình đào tạo Kỹ thuật viên thị trường chuyên nghiệp (CMT) do MTA chứng nhận - chính là chương trình đã từ chối bài báo trước đó của tôi về chủ đề này. (Chương trình đào tạo Kỹ thuật viên thị trường là một quy trình chứng nhận ba bước do MTA (mta.org) quản lý, trong đó các ứng viên được yêu cầu chứng minh sự thành thạo về phân tích kỹ thuật. Các ứng viên tốt nghiệp được trao chứng nhận Kỹ thuật viên thị trường chuyên nghiệp.) Tôi đương nhiên rất hài lòng khi thấy phân tích liên thị trường đã tiến xa như vậy trong hai thập kỷ qua và cuối cùng trở thành một phần được chấp nhận trong phân tích kỹ thuật. Sau khi đọc cuốn sách này, tôi hy vọng bạn sẽ đồng ý với tôi rằng phân tích liên thị trường cũng trở thành một phần không thể thiếu trong phân tích kỹ thuật.

Cuốn sách đầu tiên về chủ đề liên thị trường của tôi (1991) đã điểm lại thập kỷ siêu lạm phát những năm 1970, kết thúc bằng sự sụp đổ của bong bóng hàng hóa vào năm 1980, dẫn đến sự gia tăng mạnh mẽ của trái phiếu và cổ phiếu vào đầu những năm 1980 và mở ra hai thập kỷ giảm lạm phát (disinflation) và thị trường giá lên đối với trái phiếu và cổ phiếu. Cuốn sách cũng phân tích sự sụp đổ của thị trường cổ phiếu năm 1987, mà đối với tôi, việc này đã đưa lý thuyết liên thị trường vào thực tiễn. Cuốn sách khép lại bằng một mô tả về các sự kiện toàn cầu dẫn đến sự khởi đầu của Chiến tranh Vùng Vịnh lần thứ nhất khi năm 1990 sắp kết thúc. Cuốn sách thứ hai của tôi về chủ đề này (2004) tiếp tục những nội dung mà cuốn sách đầu tiên còn dang dở và so sánh giữa cuộc chiến tranh Iraq lần thứ nhất trong giai đoạn 1990–1991 và cuộc chiến tranh lần thứ hai 13 năm sau, vào năm 2002–2003. Sự khởi đầu thực tế của cả hai cuộc chiến đã giúp khởi động các thị trường giá lên mới của cổ phiếu trong năm 1991 và 2003. Cuốn sách thứ hai cũng mô tả xu hướng thị trường trong những năm 1990, bao gồm thị trường giá xuống âm thầm vào năm 1994, đã cung cấp một bài học khác về mối quan hệ liên thị trường. Việc giá dầu mỏ tăng đột biến cũng là yếu tố góp phần lớn vào tổn thất của thị trường trái phiếu và cổ phiếu năm đó.